新加坡: 占首九个月新上市企业40％ 新加坡股市零售和珠宝味浓

在新加坡交易所及市场人士重视当地散户参与股市交易的程度之际，新加坡市场今年悄然出现另类的“零售参与率”上升，新加坡股市也因而增添了不少“珠光宝气”。

在今年首次售股上市的九家公司和已提交首次售股计划书的一家凯利板公司当中，有四家或40％是来自批发零售及餐饮行业，而它们不是珠宝首饰零售商就是名字很有“珠宝”味的品牌。

树记珠宝（Soo Kee）和TLV控股先后在8月和9月上市，前者是今年筹资最多的“新人王”，后者只通过私下售卖股票管道集资，没有供公众认购部分。但树记珠宝和TLV控股的首日交易命运完全不同，前者潜水，后者的首日闭市价则比发售价高出约30％。

树记珠宝和TLV都是创办人白手起家发展起来。今年7月上市的珠江电器（Choo Chiang），背后也是一个白手起家的故事，有所不同的是它零售批发电器产品，而不是珠宝。

新加坡今年的首次公开售股（IPO）市场惨淡，首九个月新上市的企业只有九家，并且全部都集中在凯利板，所筹集的资金总额只等于去年同期的6％。然而，新加坡股市似乎未有过这么浓的“零售味”和“珠光宝气”，今年来每三只上市新股便有一只是零售股。

新加坡餐饮公司珍宝餐饮集团（Jumbo Group）上周一向新交所呈交了首次售股计划书，准备在凯利板挂牌上市，集资3000万元，股价等详情还未发布。不过，此筹资规模并不大；即便是今年筹资规模最大树记珠宝也不算大（约3400万元）。

业界人士：行情不好时 消费品牌让投资者更易接受

对于今年的新股倾向零售业或消费品牌的现象，鑫道投资解析公司（Voyage Research）首席解析师刘锦树受访时说：“我国股市的消费产品与服务业上市公司有180家至200家，本益比从一倍到90倍以上。从这点来说，上市活动不全是因为估价的缘故。这可能是跟保荐人或银行有关，它们选择把许多人熟悉的消费品牌带到市场上市。”

“另一方面，工业股和房地产股之前已受到一轮的打击，这是因为制造业和宏观经济局势的缘故，所以相对来说，消费产品和服务会比较吸引人。一般来说，消费产品和服务领域的知名品牌会较受欢迎。”

当行情不好的时候，投资者持谨慎态度，投行业界人士表示，从销售角度而言，消费品牌会比较容易让投资者接受。

去年在凯利板上市的15只新股当中，跟消费产品与服务主题比较有联系的是MM2亚洲和Spackman娱乐集团，它们都是影片制作和批发商。新加坡主板去年也没有任何零售股上市。

大型零售商如昇菘集团（Sheng Siong）和美罗控股（Metro Holdings），还有在消费产品与服务领域的新航（SIA）、云顶新加坡（Genting Singapore）还有康福德高（ComfortDelgro）等，则都是在主板上市多年的老字号。

新加坡股票经纪协会（The Society of Remisiers）会长何国雄受询时谈到，该协会更重视的是主板股市，因为主板上市企业需要有一定的规模和业绩记录。公司不到主板而到凯利板上市，首先已指出它没有那个规模或业绩记录。他也认为，即使是凯利板，长期来说，新交所都有责任检查这些上市申请，因为这关系到投资者对股票市场的信心。